La Banque centrale sud-africaine va réduire son taux de repo d’un quart de point de pourcentage la semaine prochaine à 7,50 % et répéter cette opération en mars, mais reportera ensuite sa dernière réduction de 25 points de base du cycle au troisième trimestre, selon un sondage Reuters publié jeudi.
Alors que la nouvelle administration du président américain Donald Trump s’installe au pouvoir, la Banque centrale sud-africaine devrait abaisser doucement ses taux d’intérêt cette année en attendant des éclaircissements sur ses propositions de tarifs et autres politiques.
Les 19 économistes interrogés la semaine dernière ont été unanimes à dire que la SARB réduirait son taux de repo de 25 points de base à 7,50 % le 30 janvier.
Une faible majorité des personnes interrogées ont déclaré que la banque centrale réduirait encore son taux de 25 points de base à 7,25 % en mars.
Les prévisions médianes ont montré que la banque attendrait le troisième trimestre pour réduire à nouveau de 25 pb, sa dernière mesure prévue cette année et jusqu’en 2027. Dans une enquête de décembre, une troisième réduction était attendue en mai.
Johannes Khosa, économiste à la Nedbank Group Economic Unit, était l’un des économistes qui ne s’attendaient qu’à deux baisses de 25 pb cette année pour porter le taux de repo à 7,25 % d’ici fin 2025.
« Nous pensons que les politiques de Trump, si elles sont mises en œuvre, seront inflationnistes. Cela entraînera une inflation persistante et obligera la Fed américaine à réduire les taux plus lentement, voire à arrêter de les réduire. La SARB devra suivre le mouvement, en réduisant les réductions afin de maintenir le différentiel de taux d’intérêt », a déclaré Khosa.
Le rand s’est affaibli lundi, après que Trump a annoncé une vague de changements de politique après son investiture.
Mardi, il a promis de frapper l’Union européenne avec des droits de douane et a déclaré que son administration discutait d’un droit punitif de 10 % sur les importations chinoises.
La Réserve fédérale américaine doit se réunir la semaine prochaine et devrait maintenir son taux directeur inchangé, tout en gardant un œil sur l’administration Trump et les défis posés par son propre marché obligataire.
L’inflation en Afrique du Sud a augmenté pour le deuxième mois consécutif en décembre, mais à 3,0 % en glissement annuel, elle reste inférieure au point médian du niveau de confort de 3 à 6 % de la Banque centrale. Le sondage suggère qu’elle atteindrait en moyenne 4,1 % cette année et s’accélérerait à 4,5 % l’année prochaine.
L’économie sud-africaine devrait croître de 1,7 % cette année et de 1,9 % l’année prochaine.
« Nous pensons qu’il y a suffisamment de preuves pour suggérer que les améliorations observées dans le contexte macroéconomique se poursuivront cette année », a déclaré David Omojomolo, analyste Afrique chez Capital Economics.
« Les effets des délestages et des contraintes logistiques devraient continuer à s’estomper, tandis que le secteur agricole, qui a été un facteur important de la contraction du PIB au troisième trimestre, devrait bientôt rebondir », a déclaré Omojomolo.
Dans ce sondage, Capital Economics s’est montré le plus optimiste quant à la croissance, prévoyant 2,3 % pour l’Afrique du Sud cette année.
