Le coût du service de la dette du Kenya devrait rester obstinément élevé, a déclaré mercredi l’agence de notation Moody’s, le gouvernement s’appuyant sur le marché intérieur de la dette pour financer ses déficits budgétaires.
Le ratio intérêts sur la dette/recettes publiques de ce pays d’Afrique de l’Est est l’un des plus élevés au monde, selon Moody’s, et il consacre un tiers des recettes publiques au règlement des intérêts.
« Le Kenya s’appuiera principalement sur le marché intérieur pour répondre à ses besoins de financement budgétaire, environ les deux tiers de son financement, soit un peu moins de 4 % du PIB par an, provenant de sources nationales », a indiqué l’agence dans un rapport.
« Cette dépendance continuera de peser sur la capacité d’endettement, une contrainte majeure pour le profil de crédit du Kenya. »
Le ministre des Finances, John Mbadi, a fixé le déficit budgétaire du gouvernement pour l’exercice commençant ce mois-ci à 4,8 % du PIB, soit un niveau inférieur au déficit de 5,7 % pour 2024/25, lors de la présentation du budget au Parlement le mois dernier.
Mais Moody’s a indiqué que cet objectif pourrait être revu à la baisse, le gouvernement étant confronté à de fortes pressions budgétaires.
« La capacité du Kenya à générer des recettes reste structurellement faible », a déclaré Moody’s, citant des objectifs de collecte de recettes non atteints.
Le gouvernement doit obtenir un nouveau programme de financement auprès du Fonds monétaire international, a indiqué l’agence de notation, pour l’aider à faire face aux remboursements annuels de sa dette extérieure, qui s’élèvent en moyenne à 3,5 milliards de dollars.
Le gouvernement tiendra une nouvelle série de négociations avec les responsables du FMI en septembre afin de conclure le programme, a déclaré le mois dernier le directeur de la banque centrale, Kamau Thugge.
« Un programme du FMI réussi pourrait consolider la confiance des investisseurs et réduire les coûts d’emprunt extérieurs », a déclaré Moody’s.
